近日,中汽協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示,4 月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成 8.1 萬輛和 8.2 萬輛,同比分別大幅增長 117.7%和 138.4%,這一數(shù)據(jù)超出了券商預(yù)期。

長城證券分析師凌春認為,2018 年上半年新能源汽車將延續(xù)高增長的態(tài)勢,維持全年實現(xiàn) 50%-100%增速的預(yù)期,一方面是源于四部委公布的《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財政補貼政策的通知》的影響;另一方面國內(nèi)新造車勢力不斷涌現(xiàn),在產(chǎn)能投入和技術(shù)提升并舉下,將極大的促進新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

東吳證券分析師王楊更是態(tài)度明確的提出:“為成長而戰(zhàn),自上而下看好新能源汽車行業(yè)”。王楊認為,無論是汽車產(chǎn)業(yè)自身屬性,還是當前政策的扶持力度,新能源汽車都屬于成長股的核心方向之一,目前市場成長風格已經(jīng)探明,新能源汽車當前的估值和持倉都有顯著的相對優(yōu)勢。

王楊分析,從估值的角度看,以鋰電池板塊為代表的新能源汽車估值當前處在歷史低位。一方面,以天齊鋰業(yè)和華友鈷業(yè)為核心代表的上游板塊,估值基本都在 15-20 倍之間,而且具備可持續(xù)的高景氣。另一方面,中游環(huán)節(jié)因為過去降價帶來的業(yè)績壓力,目前股價和估值也是歷史低位。此外,機構(gòu)持倉處在歷史低位。截至今年一季度,上游資源從 4.06%升至 4.82%,中游從 1.91%降到 1.75%,核心零部件從 4.51%降到 3.85%。就總體變化趨勢而言,三季度機構(gòu)持倉處在歷史高位,四季度明顯下滑,今年一季度同樣顯著下滑。因此,王楊認為,新能源汽車的大行情開啟了。

融通新能源汽車擬任基金經(jīng)理付偉琦認為,“我國自2015年起成為全球最大的新能源汽車市場。然而,新能源車目前滲透率不到3%,以國家目標2025年新能源乘用車滲透率20%來計算,新能源汽車行業(yè)的產(chǎn)值規(guī)模有望近萬億,或?qū)⒊蔀閲窠?jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)。所以,未來看好新能源汽車蘊藏的巨大投資機會?！?

付偉琦分析,目前國內(nèi)新能源汽車發(fā)生了一些變化,正由政策市向消費市逐漸切換。他認為,過往國內(nèi)逐步出臺了總體規(guī)劃、財政支持、基礎(chǔ)設(shè)施、行業(yè)管理等在內(nèi)的較為完整的政策工具包,護航新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。隨著新能源汽車成本下降、性能提升,消費者自發(fā)消費力將成為行業(yè)產(chǎn)銷放量的主驅(qū)動力。

付偉琦介紹,成本方面,得益于技術(shù)進步、規(guī)模效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)充分競爭,新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)成本得以明顯下降。以動力電池為例,電池包占整車成本比重高達35-45%,近3年價格下降大約35%,大大加速了整車平價時間表。性能方面,隨著產(chǎn)業(yè)資本的加速投入,過去幾年新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)技術(shù)進步明顯,最典型的仍舊是動力電池環(huán)節(jié),實現(xiàn)了能量密度、循環(huán)壽命、安全性等關(guān)鍵參數(shù)的不斷提升,從而使得整車續(xù)航得以不斷增加,相較燃油車的競爭力快速提升。

由于國家對新能源汽車支持較早,國內(nèi)相關(guān)公司獲得了先發(fā)優(yōu)勢,誕生了一批具備全球競爭力的供應(yīng)鏈企業(yè),這也反應(yīng)在二級市場上。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,國證新能源車指數(shù)過去8年(2010/05/01-2018/05/01)上漲123.65%,大幅跑贏同期滬深300指數(shù)22.48%的漲幅。付偉琦判斷,整個新能源汽車市場容量大,未來具有先發(fā)優(yōu)勢、核心競爭力、持續(xù)增長力的新能源汽車公司值得中長期布局。

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來源：中國網(wǎng)財經(jīng)