10月下旬，寧德時(shí)代、融捷股份等動(dòng)力電池相關(guān)企業(yè)陸續(xù)公布三季度報(bào)或業(yè)績(jī)預(yù)告，絕大多數(shù)動(dòng)力電池廠營(yíng)收、凈利均增長(zhǎng)明顯。與之相反，下游的新能源整車廠凈利潤(rùn)卻不盡如人意，投資也回歸理性。

   激流勇進(jìn)的投資浪潮退去后，新能源汽車市場(chǎng)格局也發(fā)生了轉(zhuǎn)變，尤其在智能化競(jìng)爭(zhēng)下半場(chǎng)，造車新勢(shì)力的競(jìng)爭(zhēng)力逐漸被趕上。例如廣汽埃安控股的銳湃動(dòng)力已正式注冊(cè)成立；比亞迪近期開(kāi)放了自動(dòng)駕駛算法、智能座艙芯片研發(fā)的核心崗位，并計(jì)劃自主研發(fā)智能駕駛專用芯片。

   此外，在資本市場(chǎng)方面，廣汽埃安已完成超180億元的A輪融資。而截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月20日收盤，特斯拉股價(jià)大跌6.65%，市值一天蒸發(fā)了462億美元。變局正重塑著新能源汽車市場(chǎng)。

   動(dòng)力電池相關(guān)企業(yè)盈利增長(zhǎng)

   得益于下游新能源汽車滲透率加大，動(dòng)力電池相關(guān)企業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)等均出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

   隨著新能源汽車滲透率逼近30%，產(chǎn)業(yè)鏈上游動(dòng)力電池裝機(jī)量也出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。根據(jù)中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，今年1~9月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)193.7GWh，同比增長(zhǎng)110.5%。與去年相比，今年前三季度動(dòng)力電池裝機(jī)量翻番。得益于此，動(dòng)力電池相關(guān)企業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)等均出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

   首當(dāng)其沖地，寧德時(shí)代前三季度以92.02GWh裝機(jī)量排名第一，市場(chǎng)份額約47.51%。今年前三季度，寧德時(shí)代營(yíng)業(yè)收入為2103.4億元，同比增長(zhǎng)186.72％；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為175.92億元，同比增長(zhǎng)126.95％。基本每股收益約為7.4704元。

   對(duì)于今年前三季度營(yíng)收大增的原因，寧德時(shí)代表示，業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)、產(chǎn)銷量提升帶動(dòng)營(yíng)業(yè)收入相應(yīng)增長(zhǎng)。而在寧德時(shí)代最近的投資者電話會(huì)議中，寧德時(shí)代表示，今年第三季度電池系統(tǒng)銷量90GWh左右，其中動(dòng)力電池銷量占電池系統(tǒng)銷量80%左右。

   展望四季度，寧德時(shí)代表示，當(dāng)前行業(yè)需求持續(xù)增長(zhǎng)，公司產(chǎn)能利用率比較飽和，疊加明年補(bǔ)貼退坡對(duì)今年年底需求的潛在拉動(dòng)，四季度銷量可能環(huán)比增長(zhǎng)。特別對(duì)于四季度毛利率，寧德時(shí)代稱：“盡管公司與大部分動(dòng)力電池客戶協(xié)商確定了價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，但毛利率還受原材料價(jià)格、產(chǎn)能利用率等因素影響。預(yù)計(jì)四季度毛利率環(huán)比三季度將進(jìn)一步改善。”

   而比亞迪副董事長(zhǎng)呂向陽(yáng)間接持股的融捷股份今年三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.82億元，同比增長(zhǎng)208.65%；凈利潤(rùn)12.55億元，同比增長(zhǎng)4533.03%；扣非凈利潤(rùn)12.57億元，同比增長(zhǎng)5122.92%。對(duì)于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)等變動(dòng)情況，融捷股份表示，鋰電材料及鋰電設(shè)備市場(chǎng)需求旺盛，鋰電材料其及產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲。

   同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，融捷股份的鋰鹽、鋰電設(shè)備和鋰精礦產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)均大幅增加；經(jīng)營(yíng)鋰鹽業(yè)務(wù)的聯(lián)營(yíng)企業(yè)大幅盈利，公司確認(rèn)的投資收益大幅增加；報(bào)告期內(nèi)，隨著聯(lián)營(yíng)企業(yè)耗用鋰精礦產(chǎn)出鋰鹽并銷售，上年度未實(shí)現(xiàn)的鋰精礦內(nèi)部交易利潤(rùn)同步實(shí)現(xiàn)。

   此外，億緯鋰能前三季度營(yíng)收約242.83億元，比上年同期增長(zhǎng)112.12%；凈利潤(rùn)26.66億元，同比增長(zhǎng)20.3%。鋰電池隔膜領(lǐng)域的恩捷股份今年前三季度營(yíng)收92.80億元，同比增長(zhǎng)73.81%；扣非后的歸母凈利潤(rùn)31.12億元，較上年同期的16.28億元幾近翻番。

   新能源整車廠利潤(rùn)待提升

   動(dòng)力電池原材料價(jià)格上漲，動(dòng)力電池廠商不得不調(diào)整電池售價(jià)，下游新能源整車企業(yè)普遍虧損的狀況更加嚴(yán)峻。

   當(dāng)前，不僅新能源汽車加速出海，而且動(dòng)力電池廠商也正加速出海計(jì)劃。包括寧德時(shí)代、億緯鋰能等多家動(dòng)力電池廠商已在匈牙利等海外地區(qū)擴(kuò)產(chǎn)建廠，拓展國(guó)際業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)、盈利雙增長(zhǎng)的動(dòng)力電池相關(guān)企業(yè)在資本市場(chǎng)也備受青睞。

   10月初，中創(chuàng)新航在港交所正式上市，成為首家登陸港股的動(dòng)力電池企業(yè)。上市首日，中創(chuàng)新航以101億港元的募資額，創(chuàng)造了港股市場(chǎng)2022年的第三大IPO。此外，欣旺達(dá)電動(dòng)汽車電池有限公司宣布完成80億元A輪融資，博華資本、深創(chuàng)投、源碼資本和國(guó)家綠色發(fā)展基金聯(lián)合領(lǐng)投，投后估值約為300億元。

   融捷股份三季報(bào)披露，東方新能源汽車主題混合型證券投資基金、國(guó)投瑞銀新能源混合型證券投資基金、信澳新能源精選混合型證券投資基金、國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)混合型證券投資基金等基金公司均位列前十大流通股股東。

   資本追逐動(dòng)力電池賽道的背后，是動(dòng)力電池原材料價(jià)格的上漲。據(jù)上海鋼聯(lián)10月25日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，部分鋰電材料報(bào)價(jià)上漲，電池級(jí)碳酸鋰漲3000元/噸，均價(jià)報(bào)54.75萬(wàn)元/噸；氫氧化鋰漲1000~1500元/噸；金屬鋰漲3000元/噸。基于此，動(dòng)力電池廠商不得不調(diào)整電池售價(jià)，下游新能源車企虧損情況加劇。

   在9月下旬舉辦的2022汽車發(fā)展高層論壇上，副總經(jīng)理 先慶表示，在動(dòng)力電池領(lǐng)域，碳酸鋰的價(jià)格經(jīng)過(guò)數(shù)月盤整，已沖上50萬(wàn)元/噸的高位，下游新能源整車企業(yè)普遍虧損的狀況更加嚴(yán)峻，極大地影響了整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

   為此，廣汽集團(tuán)正加速動(dòng)力電池技術(shù)自研。日前，由廣汽集團(tuán)、廣汽埃安、廣汽乘用車聯(lián)合投資，并由廣汽埃安控股的銳湃動(dòng)力正式注冊(cè)成立，注冊(cè)資本9億人民幣。該公司重點(diǎn)圍繞IDU電驅(qū)系統(tǒng)進(jìn)行自主研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，實(shí)現(xiàn)自主電驅(qū)研發(fā)、試制、試驗(yàn)和量產(chǎn)一體化，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年將投資21.6億元。

   此外，部分造車新勢(shì)力的虧損也有所擴(kuò)大。據(jù)特斯拉日前公布的財(cái)報(bào)顯示，特斯拉汽車業(yè)務(wù)第三季度的毛利率為27.9%，同比出現(xiàn)下滑。截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月20日收盤，特斯拉股價(jià)大跌6.65%，市值一天蒸發(fā)了462億美元。日前，特斯拉已宣布旗下兩款主要車型Model3和Model Y全系降價(jià)。

   而今年9月交付8468輛，同環(huán)比分別下降18.7%和11.6%，在車市傳統(tǒng)旺季中出現(xiàn)銷量下滑的同時(shí)，小鵬汽車股價(jià)也出現(xiàn)下滑，為此小鵬汽車董事長(zhǎng)何小鵬回購(gòu)股份。另?yè)?jù)小鵬汽車財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，今年上半年，小鵬汽車虧損擴(kuò)大至44.02億元，同比增長(zhǎng)122%。

   新能源汽車競(jìng)爭(zhēng)格局生變

   在造車新勢(shì)力忙著調(diào)整之際，傳統(tǒng)車企向新能源賽道大象轉(zhuǎn)身已進(jìn)度過(guò)半。

   公開(kāi)資料顯示，9月新能源汽車產(chǎn)業(yè)投融資事件僅19起，較8月份減少38.7％，且最高金額僅13.7億元。從細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，新能源整車企業(yè)的融資已逐漸回歸理性，原有的市場(chǎng)格局已被打破。

   在造車新勢(shì)力忙著調(diào)整之際，傳統(tǒng)車企向新能源賽道大象轉(zhuǎn)身已進(jìn)度過(guò)半，新能源汽車競(jìng)爭(zhēng)格局正被重塑。10月20日，廣汽埃安已完成A輪融資，按照規(guī)劃，廣汽埃安掛牌時(shí)原計(jì)劃融資150億元，而最終融資總額已超180億元，募資規(guī)模超出原計(jì)劃22%。這也是2022年以來(lái)，汽車整車領(lǐng)域最大的一筆融資。

   此外，奇瑞汽車也加速上市步伐。2020年奇瑞汽車提出加速上市計(jì)劃，目標(biāo)于2022年登陸資本市場(chǎng)。今年9月，奇瑞控股董事長(zhǎng)、奇瑞汽車董事長(zhǎng)尹同躍就“上市”一事表示：“增資擴(kuò)股完成后，奇瑞已將加快上市工作提上重要日程?！?

   除了資本層面，在造車新勢(shì)力擅長(zhǎng)的軟件能力方面，傳統(tǒng)車企也正加速追趕。日前，比亞迪開(kāi)放了自動(dòng)駕駛算法、智能座艙芯片研發(fā)的核心崗位，應(yīng)聘者需對(duì)主流的座艙及自動(dòng)駕駛芯片的供應(yīng)商方案、主流域控制器的芯片架構(gòu)等有一定積累，以制定比亞迪智能駕駛等技術(shù)路線。

   此前，比亞迪在刀片電池等電動(dòng)化方面的積累成為其優(yōu)勢(shì)之一，但在智能駕駛方面的成果不如電動(dòng)化突出?！吨袊?guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者了解到，比亞迪已計(jì)劃自主研發(fā)智能駕駛專用芯片，并加強(qiáng)操作系統(tǒng)的技術(shù)突破。

   此外，日前已與禾賽科技正式達(dá)成合作關(guān)系，后者是全球自動(dòng)駕駛及高級(jí)輔助駕駛(ADAS)激光雷達(dá)的品牌，其研發(fā)的激光雷達(dá)產(chǎn)品AT128單月交付量已突破萬(wàn)臺(tái)。根據(jù)規(guī)劃，長(zhǎng)安汽車SDA架構(gòu)下的多款全新車型將確認(rèn)搭載禾賽AT128車規(guī)級(jí)超高清激光雷達(dá)。

轉(zhuǎn)自：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)

本報(bào)記者黃琳趙毅深圳報(bào)道