編者按：

《股東來(lái)了》競(jìng)賽是中國(guó)資本市場(chǎng)首次以投資者權(quán)益知識(shí)為主題的競(jìng)賽類(lèi)活動(dòng)，也是首次線上線下（300959）相結(jié)合的全國(guó)大型知識(shí)普及類(lèi)活動(dòng)，旨在通過(guò)投資者喜聞樂(lè)見(jiàn)的方式傳播權(quán)益知識(shí)，引導(dǎo)廣大中小投資者“全面知權(quán)、積極行權(quán)、依法維權(quán)”。作為《股東來(lái)了》2022投資者權(quán)益知識(shí)競(jìng)賽深圳片區(qū)的承辦單位，招商證券（600999）積極行動(dòng)，開(kāi)展一系列投資者教育活動(dòng)，幫助投資者在注冊(cè)制改革背景下增強(qiáng)自我保護(hù)意識(shí)，提升投資能力，樹(shù)立理性投資、價(jià)值投資的投資理念。

為積極傳播理性投資理念，樹(shù)立投資者自我保護(hù)意識(shí)，增進(jìn)中小投資者與上市公司溝通，以專業(yè)視角了解上市公司經(jīng)營(yíng)、管理、治理等各方面情況，幫助投資者提高對(duì)上市公司、資本市場(chǎng)的信任和認(rèn)識(shí)，招商證券聯(lián)合共同舉辦【《股東來(lái)了》2022之招商證券鵬程萬(wàn)里行走進(jìn)上市公司】系列活動(dòng)，由招商證券資深行業(yè)分析師、研究員帶領(lǐng)投資者走進(jìn)優(yōu)秀上市公司，通過(guò)與公司高管的深度交流，從研究角度帶領(lǐng)普通投資者學(xué)習(xí)上市公司分析方法，加強(qiáng)投資者對(duì)于上市公司的認(rèn)識(shí)，培養(yǎng)投資者投資能力。

活動(dòng)收官之站走進(jìn)全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)冠比亞迪（002594）。

650萬(wàn)輛！面對(duì)持續(xù)火熱的新能源汽車(chē)需求，乘聯(lián)會(huì)再度將今年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量預(yù)測(cè)上調(diào)，也讓外界對(duì)中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)有了更多猜想。

在這一銷(xiāo)量預(yù)測(cè)下，已在今年7月份完成超80萬(wàn)輛新能源汽車(chē)銷(xiāo)量的比亞迪，將承攬不小的市場(chǎng)份額。

作為成立不到30年便發(fā)展成為全球第三大、中國(guó)第一大市值的車(chē)企，比亞迪在這場(chǎng)盛大的新能源汽車(chē)競(jìng)逐中，擁有足夠的資本和實(shí)力。

近日，《股東來(lái)了》2022招商證券鵬程萬(wàn)里行走進(jìn)比亞迪，在招商證券汽車(chē)行業(yè)研究員的帶領(lǐng)下探訪比亞迪展廳，深入了解比亞迪核心技術(shù)、產(chǎn)品生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)發(fā)展等實(shí)況，并邀請(qǐng)比亞迪集團(tuán)董秘與招商證券汽車(chē)行業(yè)首席分析師一同做客全景演播廳，共同探討新能源汽車(chē)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及發(fā)展前景，洞察行業(yè)動(dòng)態(tài)。

01

新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈完整

多項(xiàng)技術(shù)系行業(yè)里程碑

“通過(guò)參觀比亞迪展廳，我對(duì)公司在電池、電子、乘用車(chē)、商用車(chē)以及軌道交通方面的最新科技都有了一定的了解，切切實(shí)實(shí)感受到了比亞迪是在用科技的發(fā)展來(lái)帶動(dòng)人類(lèi)的可持續(xù)發(fā)展?！眳⑴c本次走訪調(diào)研的其中一名投資者表示。

在招商證券汽車(chē)行業(yè)研究員施洋的帶領(lǐng)下，進(jìn)入比亞迪展廳，首先來(lái)到的就是比亞迪發(fā)展歷史墻，書(shū)寫(xiě)了比亞迪自成立至今的27年。

比亞迪成立于1995年，以3C電池業(yè)務(wù)起家，于2002年在香港上市，手握摩托羅拉、諾基亞、三星等多個(gè)知名客戶，公司成立不到十年便發(fā)展成為全國(guó)最大的電池供應(yīng)商，位列全球第三。

2002年，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)迎來(lái)“井噴”時(shí)期，比亞迪也開(kāi)始跨界進(jìn)入汽車(chē)領(lǐng)域，2003年收購(gòu)西安秦川汽車(chē)，標(biāo)志著比亞迪正式進(jìn)入汽車(chē)領(lǐng)域。

2005年，比亞迪推出第一款汽車(chē)產(chǎn)品F3下線，在天津汽車(chē)檢測(cè)中心取得了非常優(yōu)異的碰撞檢測(cè)成果，自此開(kāi)啟了比亞迪的汽車(chē)“制造神話”。

“在整個(gè)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈里，比亞迪掌握了電池、電機(jī)、電控、電動(dòng)剎車(chē)、電動(dòng)空調(diào)、電動(dòng)轉(zhuǎn)向等全方位技術(shù)，在整個(gè)技術(shù)迭代時(shí)也將保持領(lǐng)先地位?！北葋喌霞瘓F(tuán)董秘、比亞迪投資董事長(zhǎng)李黔表示。

探訪過(guò)程中，據(jù)施洋介紹：比亞迪研發(fā)的刀片電池是整個(gè)新能源汽車(chē)安全性的一個(gè)里程碑，重塑了行業(yè)對(duì)磷酸鐵鋰電池的認(rèn)知，彰顯了企業(yè)的前瞻性及其強(qiáng)大的研發(fā)能力。

“當(dāng)時(shí)整個(gè)新能源汽車(chē)還處于打新品階段，很多整車(chē)廠都參與到續(xù)航里程的競(jìng)賽中，忽略了電池安全性能，一味提續(xù)航里程會(huì)導(dǎo)致電池的安全性受到很大的影響，成本也會(huì)非常高?！笔┭蟊硎?。

彼時(shí)，比亞迪在電池研發(fā)上全面布局，堅(jiān)持磷酸鐵鋰電池路線研發(fā)。相較于三元鋰電池，磷酸鐵鋰電池的能量密度要低很多，當(dāng)時(shí)很多電池廠、車(chē)廠也完全沒(méi)有把這一技術(shù)當(dāng)作發(fā)展的主流。但磷酸鐵鋰電池的優(yōu)勢(shì)在于，其具有非常高的安全性能，且循環(huán)次數(shù)非常好?；诹姿徼F鋰電池的性能優(yōu)勢(shì)，比亞迪為解決續(xù)航問(wèn)題，推出了具備超級(jí)安全、超級(jí)續(xù)航、超級(jí)強(qiáng)度等優(yōu)勢(shì)的刀片電池技術(shù)。

“在‘e平臺(tái)3.0’上，比亞迪還對(duì)刀片電池和底盤(pán)進(jìn)行了一體化設(shè)計(jì)，這是電池領(lǐng)域最尖端的一個(gè)技術(shù)，其可拆卸程度也很強(qiáng)，這種一體化的技術(shù)對(duì)于車(chē)身的剛性大大提升，甚至要高于很多高端燃油車(chē)的剛性?？偨Y(jié)來(lái)說(shuō)，就是把新能源車(chē)的下限做成了燃油車(chē)的上限。”施洋進(jìn)一步表示。

比亞迪的“e平臺(tái)3.0”電驅(qū)電控系統(tǒng)，是一個(gè)八合一的高度集成化的產(chǎn)品，兼具智能、高效、安全、美學(xué)四大優(yōu)勢(shì)，2021年8月，比亞迪搭載“e平臺(tái)3.0”的首款車(chē)型“海豚”上市，月銷(xiāo)量一路攀升。

除了刀片電池和“e平臺(tái)3.0”，比亞迪的“DM-i超級(jí)混動(dòng)”對(duì)于整個(gè)中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展亦是濃墨重彩的一筆。

施洋介紹道，曾經(jīng)有一個(gè)時(shí)期，日本車(chē)企的混動(dòng)技術(shù)非常風(fēng)靡，產(chǎn)品節(jié)能環(huán)保省油，市場(chǎng)的接納度非常高，同時(shí)也有很高的技術(shù)壁壘，對(duì)中國(guó)車(chē)企而言是沖擊也是壓力。

“比亞迪通過(guò)多年的研發(fā)，也推出了混動(dòng)技術(shù)。比亞迪的混動(dòng)產(chǎn)品歷經(jīng)四代，解決了從無(wú)到有、動(dòng)力性能、燃油經(jīng)濟(jì)性等問(wèn)題，當(dāng)前的第四代混動(dòng)產(chǎn)品‘DM-i超級(jí)混動(dòng)’已經(jīng)融合了低廉成本、高效性能以及高適配度，達(dá)到了登峰造極的水平，完全可以和日本PK。”施洋表示。

02

新能源汽車(chē)行業(yè)大變革

比亞迪跑出“加速度”

比亞迪締造的不止是汽車(chē)行業(yè)的“制造神話”，還有“銷(xiāo)售神話”。

比亞迪憑借強(qiáng)大的研發(fā)創(chuàng)新能力，實(shí)現(xiàn)了“DM-i超級(jí)混動(dòng)”、“刀片電池”和“e平臺(tái)3.0”技術(shù)共同發(fā)力，在新能源汽車(chē)銷(xiāo)售方面屢屢創(chuàng)下銷(xiāo)售記錄，于2021年迎來(lái)第100萬(wàn)輛新能源汽車(chē)的下線，今年上半年更是躍升為新能源汽車(chē)全球銷(xiāo)冠。

日前，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年上半年我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)創(chuàng)歷史新高，產(chǎn)銷(xiāo)量分別為266.1萬(wàn)輛和260萬(wàn)輛，同比均增長(zhǎng)1.2倍，市場(chǎng)占有率達(dá)21.6%，6月份滲透率達(dá)27.4%。其中，新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量占乘用車(chē)總銷(xiāo)量比重達(dá)24%，中國(guó)品牌乘用車(chē)中新能源汽車(chē)占比已達(dá)39.8%。

其中，比亞迪今年上半年新能源汽車(chē)的產(chǎn)量和銷(xiāo)量分別達(dá)到了64.79萬(wàn)輛和64.14萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)312.18%和314.90%，強(qiáng)勢(shì)奪得全球銷(xiāo)售冠軍的寶座，較之產(chǎn)銷(xiāo)第二第三名企業(yè)遙遙領(lǐng)先，銷(xiāo)售市占率達(dá)24.67%。

而根據(jù)最新披露的7月份產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)，新能源汽車(chē)的熱度和比亞迪新能源汽車(chē)的受追捧程度絲毫不見(jiàn)減退。

根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)，新能源汽車(chē)7月產(chǎn)銷(xiāo)分別完成61.7萬(wàn)輛和59.3萬(wàn)輛，同比均增長(zhǎng)1.2倍。比亞迪公告顯示，公司7月新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別達(dá)16.34萬(wàn)輛和16.25萬(wàn)輛，繼續(xù)往上爬坡，單月銷(xiāo)售市占率27.40%。

“全球的汽車(chē)行業(yè)正在經(jīng)歷著一場(chǎng)波瀾壯闊的大變革，新能源汽車(chē)增速非常明顯，也成為了全球汽車(chē)行業(yè)共同的認(rèn)知?！崩钋硎?。

他進(jìn)一步解釋道：從今年上半年的情況來(lái)看，由于全球經(jīng)濟(jì)面臨挑戰(zhàn)，整個(gè)汽車(chē)市場(chǎng)出現(xiàn)約11%的負(fù)增長(zhǎng)，中國(guó)汽車(chē)行業(yè)的總盤(pán)子也下降了超六個(gè)百分點(diǎn)，但是，全球新能源汽車(chē)增長(zhǎng)了大概70%，中國(guó)新能源汽車(chē)增長(zhǎng)了120%，此消彼長(zhǎng)，意味著結(jié)構(gòu)性原因?qū)е铝藗鹘y(tǒng)汽車(chē)出現(xiàn)巨大挑戰(zhàn)，也印證了全球新能源汽車(chē)行業(yè)的大變革在加速。

近幾年來(lái)，新能源汽車(chē)的滲透率快速提升。據(jù)乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)，2021年新能源乘用車(chē)零售滲透率達(dá)到14.8%，比2020年的5.8%提升顯著。

“中國(guó)新能源汽車(chē)滲透率這幾年以單月環(huán)比高速增長(zhǎng)，2021年從年初的不到5%增長(zhǎng)到年底的20%左右，今年上半年的單月滲透率最高已經(jīng)到了29%，預(yù)計(jì)年底的單月滲透率很有可能達(dá)到35%以上，這就意味著全年的滲透率很有可能會(huì)增長(zhǎng)到25~30%之間，相較去年又出現(xiàn)了一個(gè)高增長(zhǎng)?！崩钋硎尽?

圖/比亞迪集團(tuán)董秘、比亞迪投資董事長(zhǎng)李黔

據(jù)李黔分析，目前消費(fèi)者的汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)意愿也趨向電動(dòng)車(chē)，電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)售門(mén)店的消費(fèi)者明顯多于傳統(tǒng)汽車(chē)門(mén)店，新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展已經(jīng)從原來(lái)的政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)消費(fèi)驅(qū)動(dòng)。

而針對(duì)行業(yè)較為關(guān)注的上游原材料價(jià)格上漲問(wèn)題，李黔認(rèn)為，目前價(jià)格還保持在高位的碳酸鋰等原材料的供給足以支撐新能源汽車(chē)的發(fā)展，長(zhǎng)期來(lái)看一定會(huì)恢復(fù)至合理的價(jià)格，這只是階段性的錯(cuò)配問(wèn)題。

“今年下半年，比亞迪的新能源汽車(chē)銷(xiāo)量應(yīng)該還是會(huì)繼續(xù)保持強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)?！崩钋a(bǔ)充說(shuō)。

03

智能化是下半場(chǎng)

比亞迪技術(shù)為王

汽車(chē)自動(dòng)化在加速，智能化才是下半場(chǎng)。

“新能源汽車(chē)現(xiàn)在唯一要前進(jìn)的方向就是智能化。”招商證券汽車(chē)行業(yè)首席分析師汪劉勝表示。

他對(duì)于新能源汽車(chē)的智能化發(fā)展也表示非?？春??！靶履茉雌?chē)電動(dòng)化目前已經(jīng)逐步完善，智能駕駛的條件已經(jīng)成熟，也吸引著社會(huì)資本投入不斷加大，同時(shí)，包括深圳市政府在內(nèi)的地方政府也在積極引導(dǎo)行業(yè)的發(fā)展?！?

智能化的發(fā)展，自然離不開(kāi)研發(fā)和創(chuàng)新，比亞迪也是其中的佼佼者，并在汽車(chē)智能化領(lǐng)域早有布局。

比亞迪2021年年報(bào)顯示，公司依托自身深厚的技術(shù)和應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)，積極布局汽車(chē)智能相關(guān)軟硬件及汽車(chē)零部件設(shè)計(jì)制造等方向，推進(jìn)技術(shù)研發(fā)層面的縱深探索。

比亞迪在2021年的研發(fā)投入達(dá)到了106.27億元，同比增長(zhǎng)了24.20%，占營(yíng)業(yè)收入的4.92%，主要研發(fā)項(xiàng)目包含刀片電池技術(shù)、DM-i超級(jí)混動(dòng)、DM-p技術(shù)平臺(tái)、e平臺(tái)3.0等。

截至2021年底，比亞迪的研發(fā)人員數(shù)量達(dá)到了40382人，同比大幅增長(zhǎng)了31.52%，占總?cè)藬?shù)的14.01%。

在李黔看來(lái)，比亞迪能取得如今的成績(jī)，主要基于兩個(gè)層面：第一是戰(zhàn)略定力，公司既有比較前瞻性的戰(zhàn)略，又在執(zhí)行戰(zhàn)略時(shí)堅(jiān)定從容；第二是以技術(shù)為導(dǎo)向，公司所有的戰(zhàn)略發(fā)展都圍繞技術(shù)展開(kāi)，正如比亞迪的企業(yè)文化“技術(shù)為王創(chuàng)新為本”。

李黔也表示，比亞迪目前正在加大對(duì)汽車(chē)智能化的投入。

“與其說(shuō)比亞迪是一家優(yōu)秀的車(chē)企，不如說(shuō)比亞迪是一家優(yōu)秀的新能源企業(yè)和高端制造企業(yè)，我們相信未來(lái)金融和實(shí)體會(huì)有一個(gè)更好的互相影響、互相成長(zhǎng)的過(guò)程，中國(guó)制造業(yè)也會(huì)有更美好的明天?！绷硪幻麉⒂^比亞迪展廳的投資者說(shuō)道。

來(lái)源：全景網(wǎng)