文/鐘微

編輯/子夜

“果鏈”企業(yè)的煩惱還在繼續(xù)。

近期，“果鏈”龍頭企業(yè)領(lǐng)益智造，因?yàn)槎径葮I(yè)績(jī)跳水，導(dǎo)致股價(jià)暴跌。一直以來在電子元件一路高歌的領(lǐng)益智造，在7個(gè)月內(nèi)市值蒸發(fā)近300億元。

同樣身為“果鏈”龍頭企業(yè)的信維通信，今年二季度也只實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)0.57億元，環(huán)比下降102%，同比減少2.09億元。財(cái)報(bào)一出，股價(jià)也暴跌。

蘋果概念股的恐慌在蔓延，“果鏈”企業(yè)歌爾股份發(fā)布的財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)不差，但股價(jià)也出現(xiàn)了下跌，立訊精密、藍(lán)思科技等龍頭企業(yè)股價(jià)紛紛下跌。

恐慌的氛圍，一部分來源于席卷全行業(yè)的“芯片荒”，它影響了蘋果等手機(jī)廠商的產(chǎn)量，進(jìn)而影響了代工企業(yè)的業(yè)績(jī)。

另外，“果鏈”企業(yè)業(yè)績(jī)嚴(yán)重依賴蘋果的風(fēng)險(xiǎn)一直存在。歐菲光此前宣告與蘋果“分手”事件后，業(yè)績(jī)變臉，股價(jià)大跌，凸顯出“果鏈”企業(yè)業(yè)績(jī)嚴(yán)重依賴單一大客戶的問題。

歐菲光股價(jià)波動(dòng)情況，圖源東方財(cái)富

“果鏈”企業(yè)的“遭遇”不同，不過相同的是，它們也意識(shí)到危機(jī)，講起了多元化的故事。

高速增長(zhǎng)的新能源汽車市場(chǎng)，則成為它們布局的重中之重。

7月21日，領(lǐng)益智造發(fā)布公告稱，擬以20億元投資建設(shè)電池精密結(jié)構(gòu)件項(xiàng)目，以滿足公司業(yè)務(wù)擴(kuò)展及新能源汽車動(dòng)力電池產(chǎn)能布局的需要。

而在一個(gè)月前，其曾宣布將收購(gòu)浙江錦泰電子有限公司（下文簡(jiǎn)稱“浙江錦泰”），后者是一家專業(yè)生產(chǎn)新能源汽車結(jié)構(gòu)件的公司。

同時(shí)，歐菲光、藍(lán)思科技、聞泰科技等，或是早已入局，但近期再次加碼新能源汽車業(yè)務(wù)，或是宣布將拿出數(shù)十億、數(shù)百億的巨額資金布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)。

其實(shí)，早在2015年便有一批手機(jī)代工企業(yè)走入新能源汽車領(lǐng)域，它們有的如立訊精密一般斥巨資收購(gòu)該領(lǐng)域的重點(diǎn)企業(yè)，有的如歐菲光一般，將新能源汽車列為主業(yè)，放到新的戰(zhàn)略高度。往后數(shù)年，還有源源不斷的手機(jī)代工企業(yè)走入其中。

但多年過去，這些曾經(jīng)投入巨資也使勁吆喝的代工企業(yè)們，并沒有因此而創(chuàng)造多少效益。

立訊精密年報(bào)顯示，2020年消費(fèi)電子業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收818.18億元，而汽車及互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件業(yè)務(wù)營(yíng)收為28.44億元。

歐菲光年報(bào)則顯示，2018年至2020年，其智能汽車業(yè)務(wù)營(yíng)收分別是4.23億元、4.62億元和5.57億元，而這三年它的總營(yíng)收分別為430.4億元、519.74億元、483.50億元。

從手機(jī)轉(zhuǎn)入汽車領(lǐng)域，要解決的問題從技術(shù)研發(fā)、專利到廠房建設(shè)等數(shù)不勝數(shù)，就像當(dāng)年它們花了很大力氣才能滿足蘋果的要求，如今它們也需要再次解決重重阻礙。

“果鏈”企業(yè)，最終搶得到新能源汽車的蛋糕嗎？

“果鏈”企業(yè)紛紛瞄準(zhǔn)新能源汽車

近一年以來，“果鏈”企業(yè)發(fā)力新能源汽車，或是宣告入場(chǎng)的消息，或是直接開啟了相關(guān)企業(yè)的收購(gòu)。

這種新熱潮的出現(xiàn)，并不讓人意外。長(zhǎng)期以來，“果鏈”企業(yè)受困于被踢出蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，果鏈企業(yè)與蘋果也是一榮俱榮，一損俱損。蘋果的困境，也是果鏈企業(yè)的困境。

近期，一個(gè)個(gè)“果鏈”龍頭業(yè)績(jī)變臉。

2021年7月11日，領(lǐng)益智造發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.63億元至4.63億元，同比下降26.66%至42.50%。

以模切起家的領(lǐng)益智造，近年來發(fā)展勢(shì)頭十分迅猛，為蘋果提供零部件的產(chǎn)品有iPhone、iPad、iMac、MacBook等。

對(duì)于上半年業(yè)績(jī)下滑的原因，領(lǐng)益智造稱，受到智能手機(jī)芯片供應(yīng)鏈緊缺、海外部分廠區(qū)生產(chǎn)短暫停工、消費(fèi)電子部分老項(xiàng)目產(chǎn)品需求下調(diào)等因素影響。

從領(lǐng)益智造身上，可以看到手機(jī)市場(chǎng)正在飽受缺芯困擾，這導(dǎo)致蘋果公司等都遭遇了產(chǎn)品出貨量減少的困境，而這種影響也自然傳達(dá)到了“果鏈”企業(yè)身上。

圖源領(lǐng)益智造官網(wǎng)

而這場(chǎng)“缺芯”危機(jī)被認(rèn)為還會(huì)維持到2021年下半年，領(lǐng)益智造等代工廠也會(huì)受到更長(zhǎng)期的影響。

同期，歐菲光也發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3200萬元至4800萬元，同比下降90.44%至93.63%。

相比領(lǐng)益智造，歐菲光遭遇的不僅僅是缺芯問題，還有被重大客戶“踢除”的影響。今年3月蘋果計(jì)劃終止與歐菲光的采購(gòu)關(guān)系，之后歐菲光將蘋果相關(guān)業(yè)務(wù)出售給了聞泰科技。另外，歐菲光的另一位重要客戶華為，目前的手機(jī)業(yè)務(wù)面臨著芯片短缺問題。

除此之外，信維通信、歌爾股份、勝利精密等 “果鏈”企業(yè)，也正在被拉入了這場(chǎng)危機(jī)中。為了走出危機(jī)，“果鏈”企業(yè)們將目光轉(zhuǎn)向了新能源汽車產(chǎn)業(yè)。

“今年上半年是公司出現(xiàn)巨大變局的時(shí)期?！贝饲邦I(lǐng)益智造財(cái)務(wù)總監(jiān)許諾在一場(chǎng)電話會(huì)議中表示，在汽車領(lǐng)域的核心研發(fā)方面，領(lǐng)益智造進(jìn)行了較大的投入。

其實(shí)早在2017年，領(lǐng)益智造就曾在年報(bào)中表示，有意探索新能源汽車行業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)，增強(qiáng)公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，但在2021年它明顯提速了。

7月21日晚間，領(lǐng)益智造發(fā)布公告稱，擬以20億元投資建設(shè)電池精密結(jié)構(gòu)件項(xiàng)目。領(lǐng)益智造或其指定的下屬公司，需要在荊門高新區(qū)掇刀區(qū)成立新的全資子公司或控股公司，共同負(fù)責(zé)項(xiàng)目的投資建設(shè)及運(yùn)營(yíng)。

領(lǐng)益智造瞄準(zhǔn)了電池項(xiàng)目，而此前荊門高新區(qū)便在打造“電池材料生產(chǎn)—電池電芯制造—廢舊電池梯級(jí)回收再利用”的產(chǎn)業(yè)鏈。

荊門高新區(qū)掇刀區(qū)，圖源其官網(wǎng)

根據(jù)協(xié)議，領(lǐng)益智造建設(shè)電池精密結(jié)構(gòu)件項(xiàng)目，共分兩期進(jìn)行建設(shè)，第一期投資金額1.5億元；第二期投資金額18.5億元。項(xiàng)目計(jì)劃通過在荊門市建設(shè)生產(chǎn)空間，從而圍繞戰(zhàn)略客戶開展規(guī)模性的配套發(fā)展。

除了此次投資，6月其還曾宣告旗下子公司將收購(gòu)浙江錦泰95％股權(quán)，這家公司的主業(yè)也是新能源汽車電池結(jié)構(gòu)件。

在領(lǐng)益智造發(fā)起收購(gòu)時(shí)，更多“果鏈”企業(yè)也在切入汽車領(lǐng)域。

立訊精密聲稱自己已經(jīng)具備汽車線束、電子模塊等產(chǎn)品服務(wù)能力；歐菲光也提到未來五年要力爭(zhēng)三個(gè)戰(zhàn)略目標(biāo)，包括智能汽車在內(nèi)的新業(yè)務(wù)要成為公司新的增長(zhǎng)動(dòng)力。

以手機(jī)面板聞名的藍(lán)思科技，準(zhǔn)備投40億來造車載玻璃和車用的大尺寸面板；手機(jī)ODM供應(yīng)商聞泰科技，則聲稱其要拿出120億打造車規(guī)級(jí)半導(dǎo)體晶圓廠。

誰都想另辟蹊徑，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)分一杯羹，才能夠在缺芯風(fēng)波、切斷合作等風(fēng)險(xiǎn)到來時(shí)，從中抽身出來。

“果鏈”企業(yè)需要新故事

在“果鏈”缺芯的危機(jī)中，并非所有人都業(yè)績(jī)慘淡，但無一例外的是，市場(chǎng)預(yù)期變得不樂觀的同時(shí)，曾經(jīng)的優(yōu)質(zhì)股正在慘遭投資者的拋棄。

財(cái)報(bào)顯示，2020年歌爾股份營(yíng)業(yè)收入577.43億元，同比增長(zhǎng)64.29%；凈利潤(rùn)28.48億元，同比增長(zhǎng)122.41%。

2020年，立訊精密營(yíng)業(yè)收入918.70億元，同比增長(zhǎng)了46.95%，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)72.33億元，同比增長(zhǎng)53.44%。

在這份不錯(cuò)的成績(jī)單下，立訊精密自1月中旬以來股價(jià)不斷下跌，市值從最高的4000多億元下跌到目前不到2737億元。歌爾股份也同樣出現(xiàn)了股價(jià)跳水，從2020年的最高市值1630億元，跌至目前的1335億元。

“果鏈”企業(yè)需要講出新故事，這是投資者最為關(guān)注的成長(zhǎng)性問題，以此來推動(dòng)股價(jià)的觸底反彈。而新能源汽車確實(shí)是一個(gè)擁有良好前景的領(lǐng)域。

相比于已經(jīng)走入存量市場(chǎng)的手機(jī)行業(yè)，新能源汽車還有較大的發(fā)展空間。

根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，2020年全年，新能源汽車銷量為117萬輛，而2021年，新能源汽車僅用半年時(shí)間，便在銷量規(guī)模上達(dá)到去年成績(jī)的兩倍。

而如今還有更多巨頭入局造車。比亞迪正與小米洽談造車合作，蘋果頻頻與電動(dòng)車電池供應(yīng)商談判，計(jì)劃于2024年正式推出旗下電動(dòng)汽車。

新能源汽車的爆發(fā)式增長(zhǎng)背后，產(chǎn)能擴(kuò)充的速度卻跟不上。

其中電池短缺的壓力已經(jīng)日益凸顯。在今年5月的一次股東大會(huì)上，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群曾提到，目前擴(kuò)建產(chǎn)能所需時(shí)長(zhǎng)短則2-3年、長(zhǎng)則3-5年，會(huì)根據(jù)市場(chǎng)以及訂單逐步推進(jìn)。而由于產(chǎn)能有限，他已經(jīng)“被客戶催貨催得受不了”。

除了寧德時(shí)代，中航鋰電、蜂巢能源等不少動(dòng)力電池企業(yè)也在擴(kuò)大產(chǎn)能，5月位于南京江寧濱江開發(fā)區(qū)的LG新能源鋰離子電池二工廠項(xiàng)目也已正式竣工。

這也是“果鏈”企業(yè)的機(jī)會(huì)。

但進(jìn)入一個(gè)全新的領(lǐng)域，從技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品認(rèn)證到廠房建設(shè)等，它們又需要再次跨越諸多障礙。

收購(gòu)是一條捷徑。領(lǐng)益智造就選擇了收購(gòu)浙江錦泰。

浙江錦泰是一家專業(yè)生產(chǎn)新能源汽車鋰電池蓋板、鋁殼和軟連接等結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品的企業(yè)。目前浙江錦泰的合作伙伴中，有奔馳、寶馬、保時(shí)捷等知名車企的鋰電池供應(yīng)商。在去年其又與特斯拉上海工廠建立關(guān)系，為其提供Busbar軟連接產(chǎn)品。

除了客戶資源，浙江錦泰還擁有電池蓋板的專利技術(shù)、研發(fā)能力。這將幫助領(lǐng)益智造切入新能源汽車電池生產(chǎn)領(lǐng)域。

除了動(dòng)力電池，也有“果鏈”企業(yè)將目光投向了新能源汽車領(lǐng)域還在持續(xù)的“缺芯”問題。

7月6日，聞泰科技旗下安世半導(dǎo)體宣布，計(jì)劃收購(gòu)英國(guó)晶圓廠商N(yùn)ewport Wafer Fab（下稱“NWF”）。

NWF是英國(guó)最大的芯片制造廠，目前月產(chǎn)能超過3.5萬片8英寸晶圓，主要生產(chǎn)MOSFET、IGBT、Analog、化合物半導(dǎo)體等車規(guī)級(jí)產(chǎn)品。

這場(chǎng)收購(gòu)也幫助了聞泰科技的業(yè)績(jī)爆發(fā)。2020年，聞泰科技收入、凈利潤(rùn)分別為517.07億和24.15億元。其中，半導(dǎo)體板塊收入為98.92億元，同比暴增521.96%。

除了這場(chǎng)收購(gòu)，安世半導(dǎo)體也在著手自建工廠擴(kuò)大產(chǎn)能。2021年1月，安世半導(dǎo)體位于上海臨港新片區(qū)的12英寸車規(guī)級(jí)晶圓廠已破土動(dòng)工，預(yù)計(jì)于2022年7月投產(chǎn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)能為每年40萬片晶圓。

擺在“果鏈”企業(yè)面前的，是一個(gè)廣闊的市場(chǎng)，但它們能講好這個(gè)新故事嗎？

新能源汽車是“救命草”嗎？

在這場(chǎng)缺芯危機(jī)到來之前，許多企業(yè)已經(jīng)大力拓展新能源汽車業(yè)務(wù)，但為何成效并不明顯？

立訊精密一直為蘋果代工AirPods和Apple Watch，并不斷滲入蘋果的其它產(chǎn)品線，但早在2012年立訊便切入汽車領(lǐng)域，通過并購(gòu)福建源光，進(jìn)入汽車線束組裝領(lǐng)域，又在2012年收購(gòu)德國(guó)公司SuK，進(jìn)入寶馬、奔馳供應(yīng)商行列。

目前其汽車產(chǎn)品已經(jīng)銷售給日產(chǎn)、長(zhǎng)城、眾泰、寶馬、奔馳等整車廠，以及博世、大陸等一級(jí)制造供應(yīng)商。

但是直到如今，消費(fèi)電子依然是立訊精密支柱，汽車業(yè)務(wù)在總營(yíng)收中只占據(jù)非常小的比重。

財(cái)報(bào)顯示，2020年消費(fèi)電子營(yíng)收同比增加57.37%，占比達(dá)88.45%。而汽車互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件業(yè)務(wù)板塊，收入增速正在持續(xù)下降。

圖源立訊精密官網(wǎng)

對(duì)于“果鏈”龍頭企業(yè)而言，它們與手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈以及蘋果等手機(jī)廠商的聯(lián)系，廣度與深度都不可小覷，轉(zhuǎn)向新領(lǐng)域，需要壯士斷腕的勇氣，但也不能操之過急。

從手機(jī)轉(zhuǎn)向汽車，這些企業(yè)需要解決人才、技術(shù)等一系列問題，就算是走收購(gòu)這種捷徑也不可能一步到位。

領(lǐng)益智造收購(gòu)浙江錦泰，只能算作在新能源汽車領(lǐng)域邁出一小步。2020年，浙江錦泰的營(yíng)收及凈利潤(rùn)分別為7528.04萬元和115.16萬元。這一業(yè)績(jī)距離該領(lǐng)域頭部企業(yè)科達(dá)利、瑞德豐、中瑞電子等還有很遠(yuǎn)距離。

同時(shí)，其所面向的新能源汽車電池領(lǐng)域，目前車企還在探索更高的電池性能，由于結(jié)構(gòu)件也會(huì)影響電池性能的提升，意味著供應(yīng)商也需要不斷提供更高質(zhì)量的生產(chǎn)工藝。

想入新能源汽車的門檻并不簡(jiǎn)單，企業(yè)們還要忍受投入資金多、項(xiàng)目周期長(zhǎng)的考驗(yàn)。

歐菲光在2015年通過收購(gòu)華東汽電和南京天擎正式切入這一市場(chǎng)，又在往后三年先后收購(gòu)了富士天津鏡頭廠、卓影科技、北汽新新能源等數(shù)家公司，彼時(shí)其還成立了智能汽車事業(yè)群，與光學(xué)光電并列為兩大事業(yè)群，成為了歐菲光重點(diǎn)布局的第二大主業(yè)。

為了邁入新能源汽車領(lǐng)域，歐菲光曾在戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)發(fā)展上都花盡心思，但在2020年歐菲光卻選擇了放緩部分新能源汽車項(xiàng)目的投入，不再持續(xù)加碼。

歐菲光半年報(bào)顯示，2016年其用于智能汽車電子建設(shè)項(xiàng)目的承諾投資總額為8億元，但最終調(diào)整后投資總額僅1.8億元。同時(shí)，在2020年業(yè)績(jī)報(bào)告中，智能汽車業(yè)務(wù)已經(jīng)劃分到微電子業(yè)務(wù)旗下，不再單列第二大主業(yè)。

不過，歐菲光也沒有放棄新能源汽車布局，與此同時(shí)也在發(fā)展光學(xué)業(yè)務(wù)等。

歐菲光光學(xué)業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃，圖源其官網(wǎng)

歌爾股份在新能源汽車產(chǎn)業(yè)布局諸多，同時(shí)也將智能硬件等作為其未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

7月以來，歌爾股份多次在投資者互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)與VR業(yè)務(wù)相關(guān)話題，表示公司制造的部分終端產(chǎn)品已經(jīng)落地，未來也會(huì)對(duì)VR、AR行業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期投入。

這也是許多“果鏈”企業(yè)的選擇，并不把雞蛋放在一個(gè)籃子里。

過去十余年，立訊精密、歐菲光等企業(yè)享受到了蘋果高速發(fā)展的紅利，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，股價(jià)走高。但“果鏈”企業(yè)也要隨時(shí)警惕，手中的蛋糕也可能成為未來發(fā)展的桎梏。

加碼新能源汽車，只是“果鏈”企業(yè)多元化發(fā)展的一個(gè)嘗試。往后通過持續(xù)拓展商業(yè)布局，帶動(dòng)多個(gè)業(yè)務(wù)線的發(fā)展，擺脫對(duì)單一大客戶的依賴，才能走得更遠(yuǎn)。

來源：連線lnsight